Bursele pot ignora mult timp covid-19?

Taur sau urs?

Thomas Richter / utilizator: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

Lumea a început să audă despre coronavirus în ianuarie, care făcea ravagii asupra unui oraș chinez populat numit Wuhan. Până la începutul lunii martie 2020, mulți oameni erau îngrijorați că ar putea deveni o pandemie globală. De atunci, întregul glob a fost blocat parțial sau complet. Toate continentele majore precum Asia, Europa, America și Africa au fost devastate de pandemie.

Multe piețe bursiere s-au aflat la nivelurile maxime în februarie 2020. Nu este o surpriză faptul că puține dintre ele s-au prăbușit cu până la 40% din nivelurile lor maxime în martie 2020 în urma pandemiei. A urmat o raliu global de ajutorare, ajutând multe piețe să își recupereze o mare parte din pierderile anterioare (la 7 iunie 2020).

Indici cu un câștig de 20% sau mai mult de la minimele din martie

• DJIA (SUA)
• FTSE (Marea Britanie)
• CAC (Franța)
• Nikkei (Japonia)
• NIFTY50 (India)
• ASX200 (Australia)

China, a doua cea mai mare economie din lume, nu a avut nici o scădere gravă, nici o redresare dramatică, ca și restul piețelor.

Factorii care determină raliul bursier

Dat mai jos sunt factorii cheie care conduc motorul.

1. O credință că ceea ce cade trebuie să apară.
2. O speranță că un vaccin va pune capăt acestei pandemii.
3. Fiecare prăbușire anterioară a pieței a fost urmată de perioade de reveniri glorioase
4. Nu există altă alternativă la investițiile bursiere.
5. Lichiditatea stimulează piețele bursiere

Este timpul să analizăm fiecare dintre acești factori cu o abordare lipsită de pasiune. Spre final, voi face o privire cu bile de cristal în încercarea de a prezice viitorul.

Amenințarea provocată de coronavirus este reală

CDC / Alissa Eckert, MS; Dan Higgins, MAM / Domeniul public

1. Ceea ce coboară trebuie să apară - nu întotdeauna

Mulți investitori presupun că o corecție este întotdeauna o oportunitate de cumpărare. Ei își bazează presupunerea pe baza prăbușirilor bursiere din ultimele 3 decenii. Balonul dotcom care a izbucnit în 2000 a fost urmat de o perioadă de boom. Criza subprime care a declanșat prăbușirea din 2008 a fost urmată de o piață taurină de un deceniu.

În mod similar, mulți cred că corecția condusă de COVID-19 din martie 2020 ar trebui să fie urmată de o perioadă de boom. COVID-19 nu face parte dintr-un ciclu economic sau economic normal. Este un eveniment de lebădă neagră care schimbă modul în care abordăm viața și afacerile.

Mai jos sunt prezentate preocupările autentice care decurg din izbucnirea COVID-19.

1. Probleme de sănătate / rate mai mari de deces
2. Criza șomajului fără precedent
3. Este posibil ca multe întreprinderi mici și mijlocii să nu reziste blocajelor extinse.
4. Scăderea nivelului de consum.
5. Tulburări sociale.

În acest context, nu se poate presupune că impactul COVID-19 este același cu un balon dotcom sau cu criza subprime. Ar putea fi mai rău.

2. Vaccinul va pune capăt pandemiei? Mai putin probabil

Nu sunt om de știință sau profesionist medical. Chiar și ca om de rând, știu că există atât de multe boli virale pentru care vaccinurile nu sunt disponibile. Cu respectul cuvenit eforturilor sincere ale multor oameni de știință și profesioniști din cercetare din întreaga lume, un vaccin eficient pare mai puțin probabil să ajungă la momentul potrivit.

Acestea fiind spuse, aș fi cea mai fericită persoană dacă există o descoperire în vaccinul COVID-19. Vaccinul ar fi un instrument de salvare pentru milioane de oameni din întreaga lume. Chiar și atunci, ar dura mulți ani pentru ca economia să-și revină după ce a intrat într-o recesiune.

3. Fiecare avarie anterioară a fost urmată de Boom - Acesta este diferit

Este adevărat pentru crash-ul dotcom și crash-ul subprime. Acestea au fost accidente alimentate de excesul de lăcomie. Când lăcomia s-a dezumflat, piețele s-au prăbușit doar pentru a se recupera mai târziu. Lăcomia și frica fac parte din ciclurile economice sau economice.

Accidentul COVID-19 nu a fost un rezultat al excesului de lăcomie sau frică. Acest lucru este real. Activitatea economică sa oprit în multe țări. Șomajul crește. Consumul scade. Cei mai mulți dintre noi nu pot vizita un prieten, magazin, călătorie sau multe dintre lucrurile pe care le iubim. Lumea s-a schimbat și în rău.

4. Nu există altă alternativă

Investitorii au foarte puține opțiuni de a privi dincolo de piețele bursiere într-un regim de dobândă scăzut. Un depozit bancar, o obligațiune de stat sau o proprietate imobiliară nu se pot egala cu rentabilitățile date de piețele de valori pe termen lung.

Împărtășesc această convingere că randamentele bursiere ar continua să fie mai bune decât depozitele bancare sau imobiliarele. Bursa de valori este încă o opțiune excelentă pentru un investitor pe termen lung cu un interval de timp de 10 ani.

5. Lichiditatea stimulează piața bursieră - nu pentru totdeauna

Lichiditatea poate propulsa întotdeauna piețele bursiere mai mari. Lichiditatea combinată cu o scădere a ratelor dobânzii este ca un medicament pentru îmbunătățirea performanței pentru piața de valori. Ratele scăzute ale dobânzii nu ar motiva pe cineva să-și păstreze banii în depozite bancare. Ei s-ar uita la piețele bursiere pentru randamente mai bune.

Un medicament care sporește performanța poate ajuta un atlet să câștige o dată sau de două ori. Dar odată ce va fi prins, ar fi sfârșitul carierei sale sportive. Lichiditatea injectată de băncile centrale din întreaga lume reprezintă creșterea performanței medicamentelor, menținând piețele bursiere în sus. Nu ar dura mult. Ar apărea o bulă indusă de lichiditate.

Noul normal este înrădăcinat în frică.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

Uluirea cu bile de cristal

Care este cel mai rău scenariu în cazul unui alt accident de piață? Piețele vor atinge minimele anterioare în martie sau vor coborî chiar mai jos? Majoritatea țărilor trebuie să închidă activitățile economice. Într-un blocaj, atât partea cererii, cât și cea a ofertei sunt afectate. Acest lucru ar cauza o scădere a PIB-ului mondial, a profiturilor întreprinderilor și a prețurilor acțiunilor.

Există, de asemenea, pericolul cauzat de virusul în sine. Nu știm amploarea daunelor pe care le poate provoca acest virus sau durata pandemiei. Poate face ravagii încă doi ani sau poate dispărea brusc într-o lună. Cred că este la fel de bun ca al oricui altcineva.

Într-un astfel de scenariu, majoritatea piețelor ar trebui să retragă 50% din maximele lor istorice. Acest lucru s-ar traduce la 15.000 pentru DJIA și 6.000 pentru NIFTY. Declanșatorul accidentului ar fi rezultatele corporative pentru trimestrul care se încheie în iunie 2020. Deoarece rezultatele trimestriale vor fi declarate în iulie și august, ne putem aștepta ca următorul mare accident să înceapă atunci.

Strategia recomandată

Nu faceți investiții noi acum. Este mai bine să dețineți cât mai mulți bani pentru a investi în următorul accident. Ar trebui să luați în considerare reducerea unei părți din portofoliul dvs.? Nu este o idee teribilă, presupunând că ar putea fi un accident. Dar prețurile acțiunilor pot fi imprevizibile. Prețurile pot crește cu 20% după ce vindeți sau pot scădea cu 20% după ce ați cumpărat. Riscul este cel care face investițiile interesante.

Mi-am redus investițiile la un nivel minim și intenționez să reintroduc piața până în august 2020. Aș putea ridica acțiuni la o afacere atractivă sau voi ajunge să plătesc mai mult dacă piețele de valori continuă să crească. Doar timpul va spune dacă strategia mea a funcționat.

Vă rugăm să lăsați comentariile voastre valoroase.

Mohan Babu (autor) din Chennai, India pe 04 iulie 2020:

Mulțumesc, JC Scull pentru comentariile tale valoroase.

JC Scull din Gainesville, Florida pe 04 iulie 2020:

Articol foarte bun.

Mohan Babu (autor) din Chennai, India la 11 iunie 2020:

Ai dreptate, Liz. Diferite țări se confruntă cu o anumită recesiune în urma pandemiei. Dar piețele se comportau de parcă ar fi deconectate de economia reală.

Mohan Babu (autor) din Chennai, India la 11 iunie 2020:

Da, Anbazhagan. Este dificil să faci o predicție pe termen scurt despre piețe. Acest articol este menit să amintească investitorilor despre realitățile economice și supraevaluarea în urma pandemiei.

Anbazhagan pe 10 iunie 2020:

Mulțumesc. Frumos. Dar piața este atât de imprevizibilă. Să așteptăm și să privim.

Liz Westwood din Marea Britanie pe 10 iunie 2020:

Acesta este un articol interesant și foarte relevant. Va fi fascinant să urmărim piețele bursiere în următoarele luni, pe măsură ce țările și companiile se luptă cu recesiunea în urma COVID-19. Cine poate prezice rezultatul cu acțiuni?