Asigurare împotriva pierderii din investiții? există așa ceva?

Din păcate, nu există nicio companie (încă) care să își asume riscul de a oferi investitorilor o asigurare pentru pierderea de acțiuni. Dar, în ciuda absenței unei organizații care oferă protecție împotriva pierderilor de stocuri, o putem face totuși folosind o metodă inovatoare de a furniza noi înșine această asigurare.

Cum? Cu opțiuni de stoc!

Opțiuni pe acțiuni ca protecție de asigurare

Da, opțiunile pe acțiuni au această caracteristică specială de protejare a investițiilor pe acțiuni și sunt utilizate pe scară largă atât de investitorii privați, cât și de cei instituționali în mod regulat.

Acoperirea de protecție poate fi totală sau parțială, în funcție de câtă protecție doriți. La fel ca orice alt tip de asigurare, acoperirea totală este extrem de scumpă. Cu cât o protecție este mai mare, cu atât prima de asigurare este mai mare. De fapt, cu anumite tipuri de asigurări, nu este posibil să se obțină o protecție totală sută la sută, chiar dacă cineva este dispus să plătească o primă foarte mare. Compania de asigurări pur și simplu nu își asumă riscul.

În mod similar, folosind opțiuni ca protecție de asigurare împotriva pierderii de stocuri, este posibil să vă oferiți o acoperire de asigurare amplă, dar probabil nu o protecție totală de 100%. Înainte de a continua mai departe pe acest subiect, să vorbim despre cine are nevoie de acoperire împotriva pierderilor de acțiuni.

Cine are nevoie de acoperire împotriva pierderilor de stoc?

În majoritatea cazurilor în care un investitor folosește opțiuni ca protecție de asigurare, este cu intenția de a proteja PROFITURILE. Profitul deja câștigat este acela pe care se dorește să îl protejăm împotriva pierderilor. Evident, cel mai bun mod de a proteja profitul câștigat este lichidarea stocului și încasarea profitului.

Dar, în multe cazuri, fie din cauza tendinței naturale a omului de a fi lacom, fie din dorința de a obține profituri mai mari, investitorul dorește să se mențină la acțiunile sale în speranța că recompensa va continua. În acest caz, este logic să ne asumăm un fel de protecție împotriva inversării pe piață. Există mai multe moduri în care se poate face acest lucru.

Cumpărați cana Puts

Metoda nr. 1 - Cumpărare

Aceasta este cea mai ușoară, destul de obișnuită, cea mai eficientă, dar cea mai costisitoare metodă de protecție împotriva pierderii stocurilor. Dacă aveți deja câteva cunoștințe de bază despre modul în care funcționează opțiunile, ar trebui să știți că achiziționarea de oferte vă oferă dreptul de a vinde acțiunile dvs. la un preț prestabilit, indiferent cât de mic ar putea scădea prețul acțiunilor.

Exemplu: Dacă ați cumpărat Advance Micro Devices (AMD) la începutul anului 2016, să zicem în aprilie, prețul acțiunii a fost de 2,70 USD, iar dacă ați cumpărat 1.000 de acțiuni, investiția totală a fost de 2.700 USD. Astăzi, octombrie 2017, deoarece acest articol este scris, stocul se ridică în prezent la 13,23 USD. Investiția dvs. de 2.700 USD a crescut acum la 13.230 USD pentru un profit net total de 10.530 USD.

Te afli într-un dilem. Vă lichidați poziția acum și luați acasă profitul deja câștigat sau ar trebui să rămâneți în joc și să sperați că AMD își va continua tendința ascendentă?

Decizi să păstrezi acțiunile încă o lună și să vezi cum funcționează AMD în această perioadă. Între timp, vă protejați profiturile cumpărând pachete de acoperire împotriva potențialei apariții a inversării prețului.

Vă uitați la tabelul cu lanțuri de opțiuni al AMD de mai jos și vedeți ce opțiuni put sunt disponibile.

A treia săptămână a lunii noiembrie arată bine și stabiliți că greva 14 (prețul contractului) funcționează pentru dvs. Acest lucru înseamnă că aveți garanția că vindeți acțiunile dvs. AMD la 14 USD, indiferent cât de scăzut este prețul acțiunilor. Această asigurare este valabilă până în a treia vineri din noiembrie, moment în care trebuie să decideți dacă vindeți acțiunile dvs. la 14 USD, presupunând că stocul a scăzut sub 14 USD. Sau, dacă stocul este mai mare de 14 USD, puteți continua să vă mențineți acțiunile și să cumpărați o asigurare de vânzare nouă.

Privind lanțul de opțiuni de sub valoarea din 14 noiembrie are un preț cerut de 1,43 USD. După cum știți, plătiți prețul cerut atunci când cumpărați și vindeți la prețul de ofertă atunci când vindeți acțiuni sau opțiuni. Plătiți în total 1.430 USD pentru asigurarea dvs. Un preț rigid de plătit pentru doar aproximativ 30 de zile de asigurare. Dar un mic preț de plătit pentru a dormi bine noaptea cu asigurarea protecției profitului.

Vă garantăm că veți putea vinde acțiunile dvs. AMD la 14 USD pe acțiune, indiferent cât de scăzut ar putea scădea până la a treia vineri din noiembrie, când asigurarea dvs. (opțiunea de vânzare) expiră.

Acum să trecem la celelalte metode de asigurare a stocului împotriva pierderilor.

Metoda nr. 2 - Vânzarea apelurilor acoperite

Acesta este modul mai economic de a obține asigurări pentru un stoc care a crescut în valoare. Dezavantajul este că sunteți limitat la orice potențială creștere continuă a prețului acțiunii.

După cum știți, cumpărarea unei opțiuni de achiziție vă oferă dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra acțiuni la un preț prestabilit pentru o anumită perioadă de timp în viitor. Deci, în calitate de vânzător al unei opțiuni de achiziție, aveți obligația de a vinde acțiuni la un preț prestabilit la sau înainte de expirarea opțiunii.

Întrucât, în calitate de vânzător, sunteți obligat să vindeți acțiunile la un preț fix convenit (prețul de opțiune), veți fi, prin urmare, limitat să vindeți acțiunile la acel preț, indiferent cât de mare este stocul în continuă creștere. Acesta este unul dintre dezavantajele acestei asigurări ieftine.

Celălalt dezavantaj este că asigurarea pe care o oferă această metodă este destul de mică dacă prețul acțiunilor merge pe o scădere rapidă în jos. Sunteți acoperit doar de aceeași sumă din prima pe care ați primit-o din vânzarea opțiunii de apel. Mai multe despre acest lucru în paragraful următor exemplului de mai jos.

Dezavantajul este că nu plătiți pentru această asigurare și, de fapt, colectați bani în acest proces. Iată de ce scrierea apelurilor acoperite sau vânzarea apelurilor acoperite este, de asemenea, binecunoscută ca un mijloc de a genera venituri din proprietatea asupra acțiunilor.

Scrierea apelurilor acoperite este de fapt folosită mai mult pentru capacitatea sa de a genera venituri din proprietatea acțiunilor, mai degrabă decât ca protecție sau asigurare împotriva unei scăderi a prețului acțiunilor.

Exemplu: Folosind același scenariu al acțiunilor AMD, aveți un profit profund, acțiunea tranzacționând acum la prețul actual de 13,23 USD. Privind lanțul de opțiuni de mai sus, puteți vinde apelul din 14 noiembrie la prețul de ofertă de 0,70 USD și puteți colecta 700 USD pentru 10 contracte (1 contract este 100 acțiuni).

Tocmai ați generat un venit de 700 USD din acțiunile dvs., dar ați creat și un plafon de 14 USD la prețul la care trebuie să vindeți acțiunile. Dacă prețul continuă să crească mai mult de 14, să zicem 15, 16, 17 sau mai mult, nu veți participa la prețurile mai mari, deoarece v-ați angajat să vindeți acțiunile AMD la prețul de grevă convenit de 14.

Există, desigur, un sistem de eludare a acestei limitări prin utilizarea procesului de lansare a opțiunilor de închidere și expirare a rulării. Procesul de lansare este descris în detaliu într-unul din celelalte articole ale mele de pe site-ul HubPages.

Mai mult decât limitarea unui preț mai mare beneficiază de un dezavantaj mai mare la scrierea apelurilor, deoarece asigurarea este incapacitatea sa de a proteja împotriva unei scăderi continue a prețului acțiunilor.

Dacă AMD ar pierde abur și ar începe să scadă din prețul său, nu aveți nicio protecție dincolo de prețul apelului pe care l-ați vândut. Adică sunteți protejat doar până la 0,70 USD din scăderea prețului, care a fost suma pe care ați obținut-o când ați vândut apelul sau 12,53 USD (prețul actual 13,23 minus 0,70 apel vândut). Sub 12,53 USD vă pierdeți profiturile pentru fiecare scădere de puncte.

În concluzie, aș nu considera scris apel ca un bun mijloc de asigurare împotriva unei inversare a prețului unui stoc. Însă scrierea apelurilor este o strategie excelentă ca mijloc de generare a veniturilor din stocul dvs.

Metoda nr. 3 - Inițierea unui ordin Stop Loss

Cred că nu trebuie să spun multe despre modul în care se folosește această caracteristică pentru a limita pierderile potențiale pe un stoc. Aceasta este probabil cea mai utilizată măsură de protecție împotriva pierderilor cauzate de scăderea prețului acțiunilor.

Problema cu această caracteristică este că un stoc este în continuă flexibilitate, crescând și coborând tot timpul. Dacă prețul „stop-loss” este prea apropiat de prețul actual al pieței, acesta ar putea fi declanșat prematur, iar investitorul ar fi în afara jocului. Acțiunile ar putea apoi să se întoarcă și să continue mai mari, pierzând astfel pentru acționar oportunitatea unor profituri mai mari.

Metoda nr. 4 - Cumpărarea opțiunilor de apel

În această metodă, cineva își părăsește poziția de acțiuni prin vânzarea tuturor acțiunilor sale la un preț profitabil și folosind o mică parte din profiturile câștigate pentru a cumpăra opțiuni de apel pe termen lung. Scopul este să rămână în joc în cazul în care stocul își continuă performanța puternică.

Folosind din nou AMD ca exemplu, cu prețul actual de acum 13,23 USD, puteți vinde acțiunile și puteți utiliza o parte din profitul câștigat de 10 530 USD pentru a plăti o opțiune de apel pe termen lung care expira, la șase luni de astăzi.

În prima metodă de asigurare descrisă la nr. 1 de mai sus, ați cumpărat produse pentru a vă proteja stocurile cheltuind 1.430 USD pentru acoperirea asigurării de puțin peste 30 de zile. Lichidându-vă acțiunile și utilizând 1.485 USD din profituri, ați putea cumpăra 9 contracte ale apelurilor din aprilie 2018 cu greva 14 la un preț cerut de 1,65 (a se vedea lanțul de opțiuni din aprilie 2018 de mai jos). În timp ce cheltuiți puțin mai mult decât cumpărați pachete ca la nr. 1, apelurile dvs. din aprilie oferă o acoperire de asigurare de șase luni în loc de doar aproximativ o lună cu opțiunile de vânzare.

Principala diferență între această metodă și cea a nr. 1 este că, cu această metodă, dețineți numai opțiuni de apel, în timp ce cu numărul 1 dețineți în continuare acțiuni în AMD. Deținerea acțiunilor vă va oferi un potențial de profit mai mare decât opțiunile de achiziție.

Cum?

Dacă prețul acțiunilor continuă să se aprecieze, dar într-un ritm mult mai lent, veți continua să vă măriți câștigurile penny pentru penny sau dolar pentru dolar dacă dețineți acțiunile. Acest lucru nu ar fi adevărat cu opțiunile de apel pe care le-ați cumpărat la un preț OTM. Datorită decăderii timpului, opțiunile dvs. de apeluri își vor pierde încet valoarea pe măsură ce trece timpul.

Deci, cu excepția cazului în care acțiunile vor continua să crească dramatic și agresiv în următoarele șase luni, opțiunile de achiziție vor pierde în cele din urmă valoarea sau vor aprecia foarte puțin. Dar, întrucât aprecierea valorii opțiunii de achiziție nu a fost intenția dvs., în primul rând, ci doar ca un beneficiu corolar pentru acoperirea asigurării, contează puțin, dacă nu apreciază deloc.

Un alt avantaj al continuării deținerii stocului utilizând metoda de asigurare nr. 1 este că, dacă ar fi un stoc care plătește dividende regulate (AMD nu), ați continua să primiți dividende atâta timp cât dețineți stocul.

Acum intrăm în ultima dintre diferitele metode de asigurare pentru pierderea stocului.

Metoda nr. 5 - Inițierea unui colier răspândit

Aici devine ceva mai complicat. Prin definiție, un spread guler este o strategie de tranzacționare a opțiunilor, în cazul în care cel care deține acțiuni dintr-o acțiune subiacentă cumpără puteri de protecție și vinde simultan opțiuni de apel pentru a compensa costul puterilor cumpărate. Pe scurt, este o tehnică de utilizare a opțiunilor de apel acoperite pentru finanțarea costului de cumpărare a dispozitivelor de protecție descrise în metoda nr. 1.

Dacă ați dori să cumpărați o asigurare de vânzare mai lungă, mai scumpă, să spunem cu o valabilitate de 6 luni, în loc de doar o lună, așa cum se menționează în metoda nr.

Ați putea cumpăra greva din 13 aprilie 2018 pentru 1,75 și vinde apelul din 14 aprilie pentru 1,61 plătind astfel doar 0,14 pentru cele șase luni de acoperire de protecție sau un total de numai 140 USD pentru toate cele 1.000 de acțiuni. Dar acest lucru vă limitează la un preț maxim de numai 14 la care trebuie să vindeți acțiunile. Desigur, ați putea vinde apelurile din 15 sau 16 aprilie, crescând astfel limita de creștere, dar veți crește și plățile premium. Dacă ați cumpărat valoarea din 13 aprilie la 1,75 și ați vândut apelul din 16 aprilie la 0,95, prima pe care o plătiți ar fi de 0,80 USD. Acțiunile ar trebui să crească până la 16 USD înainte ca apelul din 16 aprilie să fie exercitat.

Deci, iată-l. Cinci strategii diferite pentru asigurarea portofoliului de acțiuni împotriva pierderilor.

NOTĂ:

Orice și toate informațiile referitoare la tranzacționarea acțiunilor și opțiunilor, inclusiv exemple care utilizează valori reale de valori mobiliare și date, sunt doar în scopuri ilustrative și didactice și nu trebuie interpretate ca fiind complete, precise sau actuale. Scriitorul nu este agent de bursă sau consilier financiar și, ca atare, nu aprobă, nu recomandă sau solicită cumpărarea sau vânzarea valorilor mobiliare. Consultați consilierul profesional corespunzător pentru informații mai complete și mai actuale.

Întrebări și răspunsuri

Întrebare: Care este cea mai bună metodă de protejare a stocurilor mele împotriva pierderilor?

Răspuns: Vă sugerez să citiți din nou articolul cu atenție. Acesta arată avantajele și dezavantajele fiecărei metode de asigurare, în funcție de toleranța la risc, obiectivele de profit și obiectivele de investiții. În consecință, mi-ar fi dificil să vă sugerez care este cea mai bună metodă de asigurare.

Întrebare: Cu cât ar trebui să crească stocul AMD pentru a recupera costul asigurării put în Metoda nr. 1?

Răspuns: Din prețul actual de 13,23 USD, prețul acțiunilor AMD ar trebui să crească până la 14,66 USD pentru a-și recupera costul asigurării de 1,43 USD.