Cum să tranzacționați opțiuni pe acțiuni cu o strategie de risc definită

Fotografie de Adam Nowakowski pe Unsplash

Opțiunile pe acțiuni își pierd valoarea în timp, care poate fi folosită în avantajul dvs. prin inversarea logicii. De asemenea, puteți utiliza opțiuni pentru a bloca un risc maxim. Vă voi arăta cum să puneți cotele în favoarea dvs. cu această strategie.

Să începem cu o înțelegere a motivului pentru care opțiunile tind să-și piardă valoarea:

1. Când cumpărați o opțiune, plasați un pariu că stocul suport va depăși un anumit preț până la o anumită dată.
2. Dacă nu reușește să atingă acel preț până la data specificată, acesta expiră fără valoare.

Opțiunile au o primă de timp adăugată atunci când o cumpărați. Pe măsură ce se apropie de data de expirare, prima de timp se erodează și opțiunea își pierde valoarea.

Când cumpărați opțiuni pe acțiuni, acțiunile trebuie să se deplaseze în direcția corectă și să se deplaseze suficient de departe în timp pentru a câștiga bani. Cel mai bine este să fiți de partea vânzătorului de opțiuni sau a scriitorului de opțiuni așa cum se numește.

Cum să fii scriitorul unei opțiuni

În loc să cumpărați opțiuni, le vindeți. Devii scriitorul de opțiuni . Orice broker de acțiuni / opțiuni vă va permite să faceți acest lucru.

Asta inversează logica. Acum, prima de timp pentru erodare funcționează în favoarea dvs., așa cum vă voi explica.

„Scrierea unei opțiuni” este termenul folosit pentru vânzarea unei opțiuni pe care nu o dețineți. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de vânzare scurtă.

Cum scrieți o opțiune? O vindeți în contul dvs. de broker la fel cum cumpărați sau vindeți acțiuni. Dar când scrieți o opțiune, indicați o comandă de „vânzare pentru deschidere”. Asta pentru că deschideți o tranzacție.

Când încerc să explic asta unor oameni, ei spun că nu au știut niciodată că poți vinde ceva ce nu deții. Pur și simplu face schimbul înapoi și este metoda care vă pune șansele în favoarea opțiunilor.

În cele din urmă, va trebui să îl cumpărați din nou pentru a închide tranzacția. Aceasta se face cu o comandă „cumpărați pentru a închide” . Dar nu trebuie întotdeauna să o răscumpărați. Dacă stocul suport nu depășește niciodată prețul dvs. de vânzare (cunoscut sub numele de bani), atunci opțiunea expiră fără valoare și nu este nevoie să o răscumpărați. Doar lăsați-l să expire și păstrați toți banii pe care i-ați primit pentru asta.

Nu recomand să așteptați să expire, mai ales dacă aveți deja un profit de 50% și mai este mult timp până la expirare. Amintiți-vă ce am spus mai devreme, că majoritatea opțiunilor își pierd valoarea în timp. Așadar, îl puteți răscumpăra pentru mai puțin decât l-ați vândut și păstrați diferența ca profit.

Ce înseamnă când vindeți opțiuni scurte?

Există două tipuri de opțiuni. UN PUT și un APEL. Cu strategia noastră veți vinde, nu cumpăra, aceste opțiuni. Asta se numește vânzare scurtă. Din nou, scrieți opțiunea.

• Când vindeți un APEL, vindeți cuiva dreptul de a cumpăra de la dvs. acțiunile subiacente la un preț specific înainte de data expirării.
• Când vindeți un PUT, vindeți cuiva dreptul de a vinde acțiunile sale la un anumit preț înainte de data de expirare.

Există trei moduri de a schimba aceste strategii.

1. Vindeți o opțiune CALL atunci când dețineți acțiunea, în cazul în care este apelată de la dvs.
2. Vindeți o opțiune PUT atunci când doriți să dețineți stocul oricum, în cazul în care vă este pus.
3. Vindeți o opțiune și cumpărați una mai ieftină pentru a vă defini riscul.

Cu a treia tehnică, nu vă veți implica în cumpărarea sau vânzarea acțiunilor subiacente. Procesul se termină mai repede decât va avea loc acest lucru.

Voi explica toate aceste trei tehnici în detaliu în secțiunile următoare.

Opțiunile au date de expirare de la o zi la câțiva ani. Îmi place să scriu opțiuni de 30 de zile. Prima de timp se erodează rapid în ultimele 30 de zile și asta funcționează în favoarea dvs. atunci când vindeți scurt.

Fotografie de Chris Liverani pe Unsplash

Metoda nr. 1: Vânzarea unui APEL când dețineți deja acțiuni

Dacă dețineți deja un anumit stoc și nu credeți că se va mișca prea mult în următoarele 30 de zile, puteți scoate niște bani în plus din el vândând altcuiva o opțiune CALL pe acel stoc.

Vindeți dreptul de a „suna” stocul departe de dvs. la prețul convenit. Acum știți de ce este denumită o opțiune CALL.

Dacă stocul scade sau rămâne același timp de 30 de zile, opțiunea expiră fără valoare și păstrați toți banii primiți pentru opțiune.

Probabil că te gândești: „Dar am pierdut bani pe stoc!”

Mai aveți acțiuni și aveți, de asemenea, bani în plus din opțiunea de apel expirată pentru a compensa prețul mai mic al acțiunii.

Ce poate merge greșit cu vânzarea opțiunilor de APEL acoperite?

Când dețineți acțiunile subiacente pentru opțiunea pe care o vindeți, sunteți acoperit în cazul în care prețul depășește prețul de așteptare al opțiunii.

În acest caz, acțiunile dvs. vor fi retrase de la dvs. Adică, opțiunea cumpărător are dreptul de a cumpăra acțiunile dvs. la prețul convenit, deși poate valora mai mult decât acum.

Amintiți-vă că faceți acest lucru cu un stoc pe care nu credeți că se va mișca prea mult în 30 de zile. Și, apropo, păstrați toate primele pe care le-ați primit atunci când ați vândut opțiunea. Deci, deși ați pierdut stocul, ați primit mai mult decât merita înainte de a intra în tranzacție și ați păstrat, de asemenea, prima opțiunii.

Care este cel mai rău caz?

Lucrul teribil care se poate întâmpla este că stocul aruncă neobișnuit de ridicat și sunteți forțați să-l vindeți cu opțiunea convenită. Ați pierdut obținerea acelui câștig extraordinar, dar păstrați banii primiți pentru vânzarea opțiunii.

Acesta este un alt motiv pentru vânzarea opțiunilor care expiră în 30 de zile. Șansele sunt mai mici ca un stoc să facă o mișcare uriașă în sus într-un timp atât de scurt. Dar se întâmplă.

Metoda # 2: Selectarea unui PUT când nu vă deranjează deținerea stocului

Ce se întâmplă dacă nu aveți acțiuni într-o acțiune și credeți că ați dori să o cumpărați, dar nu sunteți sigur ce va face.

În acest caz, puteți vinde o opțiune PUT. Asta înseamnă că vindeți cuiva dreptul de a vă vinde acțiunile sale la un preț convenit. Dacă stocul scade sub prețul de exploatare în termen de 30 de zile, aceștia vă pot „pune” acțiunile pe acțiuni și sunteți obligat să îl cumpărați la prețul convenit. De aceea se numește opțiune PUT.

Dacă stocul crește în acele 30 de zile, îl poate vinde pe piață pentru mai mult. Nu și-ar exercita niciodată opțiunea. Ar lăsa doar să expire. Veți păstra toată prima pe care v-au plătit-o.

Ce poate merge greșit cu vânzarea opțiunilor PUT?

Amintiți-vă că faceți acest lucru în condițiile în care ați dori să cumpărați stocul dacă acesta crește. Deci nu este o problemă dacă se întâmplă asta.

Nu doriți niciodată să vindeți o opțiune PUT dacă nu doriți sau nu puteți cumpăra acțiunile. Trebuie să aveți suficienți bani în contul dvs. de brokeraj, dar acțiunile în cazul în care cumpărătorul opțiunii vă „pune” acțiunile.

Asta înseamnă că sunteți acoperit, deoarece aveți bani pentru a cumpăra acțiunile. Așadar, doriți doar să vindeți „acoperite”. Dacă nu sunteți acoperit, vindeți vânzări goale și acest lucru nu este recomandabil decât dacă blocați o valoare de risc maximă. Voi explica acea strategie după ce vom termina să o discutăm.

Deci, dacă stocul scade? Cumpărătorul opțiunii vă va vinde acțiunile la prețul convenit. Prețul respectiv este mai mare decât se vinde pe piață și trebuie să îl cumpărați oricum. Dar păstrați prima pe care ați primit-o când ați vândut opțiunea.

De aceea am spus să vând opțiuni PUT doar atunci când doriți să cumpărați stocul oricum. Puteți ajunge să cumpărați acțiunile dacă vă înșelați cu calendarul sau prețul.

Nu este un lucru rău, deoarece chiar dacă acesta este cazul, cumpărați acțiunile la un preț mai mic decât dacă tocmai l-ați fi cumpărat când v-ați gândit pentru prima dată la asta.

De ce este asta? Deoarece opțiunea PUT pe care ați vândut-o a fost o ofertă de cumpărare a acțiunilor la un preț mai mic decât era când ați vândut opțiunea. Ați fost de acord să cumpărați acțiunile la acel preț în cazul în care stocul scade sub acel preț de vânzare până la data expirării.

Așa că ați cumpărat acțiunile la un preț mai bun, plus că trebuie să păstrați prima suplimentară pe care ați primit-o pentru opțiune. Deci, de fapt, ați plătit mult mai puțin pentru acțiuni.

Care este cel mai rău caz?

Dacă stocul scade extrem de redus, îl cumpărați în continuare la acel preț convenit. Nu este atât de mare, pentru că merită mult mai puțin pe piață.

Dar amintiți-vă, ați făcut acest lucru numai în cazul în care ați dorit să cumpărați stocul oricum. Deci, vă simțiți mai bine decât dacă ați cumpăra acțiunile inițial, deoarece acum aveți și profitul pentru vânzarea opțiunii - păstrând toată prima primită.

Închiderea unei tranzacții de opțiuni devreme

Dacă vedeți o tranzacție de opțiuni care merge împotriva dvs. înainte de expirarea celor 30 de zile și vă răzgândiți cu privire la cumpărarea sau vânzarea acțiunii, puteți încheia afacerea cumpărând înapoi opțiunea.

Deoarece opțiunile își pierd valoarea pe măsură ce se apropie de expirare, este posibil să ajungeți să cumpărați opțiunea la un preț mai mic, chiar dacă acțiunile au început să meargă împotriva dvs., atâta timp cât nu a mers prea departe la o extremă.

Valoarea premium a opțiunilor se erodează în timp

Captură de ecran de autor

Metoda # 3: Cum să vă definiți riscul

Dacă doriți doar să lucrați cu opțiuni și să nu luați în considerare ca acțiuni de acțiuni să vă fie solicitate sau puse la dispoziție, ca în primele două metode, trebuie să aveți o strategie pentru a vă proteja de cel mai rău caz.

Opțiunile își pierd într-adevăr valoarea premium în timp și acum știi cum să faci acest lucru să funcționeze în favoarea ta. Dar acest lucru este sigur doar dacă sunteți acoperit de faptul că aveți acțiuni disponibile pentru a vinde dacă o opțiune CALL merge împotriva dvs. sau banii disponibili pentru a cumpăra acțiuni în cazul în care o opțiune PUT merge împotriva dvs.

Deci ce să fac? Vă puteți defini riscul. Faceți acest lucru cumpărând (lung) o altă opțiune fără bani în același timp când vindeți prima (scurtă) într-o altă opțiune.

Spuneți că decideți să vindeți o opțiune CALL pentru a vinde XYZ la 50 USD. Puteți cumpăra o opțiune CALL pentru a cumpăra același stoc la 60 USD. Aceasta se numește comerț vertical. Veți plăti mai puțin pentru apelul de 60 USD decât ceea ce ați primit pentru apelul de 50 USD, astfel încât să aveți un credit pentru tranzacție. Și ceea ce face acest lucru este că vă blochează într-un risc total al diferenței dintre cele două prețuri de grevă.

Indiferent cât de mare este stocul de bază, vă puteți exercita întotdeauna dreptul de a-l cumpăra la 60 USD. Încă trebuie să-l vindeți la 50 USD dacă a depășit acest lucru, dar 10 USD este riscul dvs. total dacă această tranzacție vă va împotrivi.

Cum se termină o poziție verticală înainte de expirare

Nu trebuie să așteptați ca opțiunile să expire. Nici cumpărarea și vânzarea acțiunilor subiacente nu este necesară. Puteți pur și simplu închide tranzacția cumpărând înapoi poziția verticală, ceea ce înseamnă cumpărarea apelului scurt și vânzarea apelului lung.

Cea mai bună strategie este să vă gestionați tranzacțiile prin închiderea pozițiilor atunci când aveți un profit de 50%. Deoarece opțiunile își pierd valoarea pe măsură ce se apropie de expirare, obținerea unui astfel de profit poate fi de așteptat dacă stocul subiacent nu se mișcă prea mult.

Deci, luați-vă profiturile pe tranzacții verticale imediat ce le aveți. Nu știi niciodată când poate avea loc un eveniment mondial neașteptat care transformă un câștigător în învins.

Prețurile fluctuează și cel mai bine este să nu fii lacom, sperând ca opțiunile să expire fără valoare. În plus, când închizi devreme, eliberezi posibilitatea de a intra într-o altă tranzacție în care primești o primă mai mare.

În încheiere

După cum puteți vedea, puteți avea șanse în favoarea dvs., vânzând opțiuni mai degrabă decât cumpărându-le. Este doar important să înțelegeți întregul proces și să știți cum să vă gestionați tranzacțiile. Sperăm că v-am oferit câteva indicii despre cum să faceți acest lucru.

© 2012 Glenn Stok