Modul în care utilizarea opțiunilor poate furniza rentabilități mai mari decât investițiile

La multe întâlniri de prieteni și asociați de afaceri, conversația se poate îndrepta uneori către o discuție despre care este cea mai bună investiție pentru capital. Există cei care sunt adepți ferm ai investiției de capital în fonduri bănești, cum ar fi economii bancare și certificate de depozit (CD-uri), susținând că pot dormi liniștit știind că nu își vor pierde niciodată banii indiferent de ce.

Mulți mai mulți consideră că CD-urile plătesc extrem de puțin și preferă randamente mai mari, cum ar fi obligațiunile și fondurile mutuale. Apoi, există investitori mai agresivi care consideră că investițiile în acțiuni sunt cele mai bune investiții pe termen lung pentru creșterea capitalului și venituri.

Într-adevăr, istoria a arătat că, de-a lungul multor ani, bursa a oferit cele mai bune randamente pentru capitalul investit.

Etaj de tranzacționare pe piața de valori

La o astfel de întâlnire, conversația a gravitat la o discuție animată între două grupuri de investitori în acțiuni: cei din jocul de tranzacționare a opțiunilor și cei care investesc pur pe acțiuni. Comercianții de opțiuni susțin că acțiunile singure pot să nu fie o investiție la fel de bună ca acțiunile.

Am condus pachetul celor care susțin cu tărie utilizarea opțiunilor ca instrument excelent de investiții.

Celălalt grup, investitorii de acțiuni, a considerat că opțiunile sunt prea riscante și ar trebui evitate într-un portofoliu de acțiuni. Dacă cititorul acestui articol nu a explorat niciodată opțiuni ca instrument de investiții, ar fi foarte probabil de acord imediat cu grupul de investitori în acțiuni.

Dar, după cum sa arătat deja în multe articole, dintre care unele sunt ale mele, precum și în numeroase cărți și site-uri web, opțiunile pot fi investiții extrem de bune, indiferent dacă sunt folosite singure sau împreună cu stocurile. Bineînțeles că pot fi extrem de riscante dacă sunt utilizate prea agresiv și nesăbuit. La fel ca investițiile nesăbuite în acțiuni dubioase pot fi foarte riscante.

Completarea investițiilor în acțiuni cu opțiuni este o strategie mult mai sigură decât investiția în acțiuni fără opțiuni. Sunt un puternic susținător al credinței că investițiile pe termen lung numai în opțiuni, chiar și fără acțiuni, oferă randamente mai bune decât acțiunile numai. În lumea investițiilor pe piața bursieră, opțiunile pot fi folosite ca una dintre cele mai bune strategii de investiții în locul acțiunilor.

Strategia este de a vinde opțiuni put împotriva poziției de numerar în loc să blocheze banii din acțiunile companiei. Poate că cel mai bun mod de a explica acest lucru este să ilustrez o experiență reală pe care am avut-o acum mulți ani.

Provocarea

În 2013, într-una din adunările noastre, discuția a abordat subiectul cât de bune sunt opțiunile cu adevărat? Ca întotdeauna, am fost cel mai puternic susținător al investițiilor în opțiuni, argumentându-mi calea în jurul oamenilor care credeau puternic în investițiile în acțiuni. Printre cei din grup au fost membri ai unui club de investiții care a investit puternic în acțiuni. După multe discuții, unul dintre membrii clubului a venit la mine într-un apartament privat.

Autorul fiind provocat de un membru al clubului de investiții

El a întrebat dacă folosind opțiuni pentru a-și completa acțiunile, clubul ar putea genera randamente mai bune pe care le-au obținut dezamăgitor. Am răspuns că, prin vânzarea de opțiuni de apel și de vânzare, cu siguranță vor obține performanțe mai bune. El a fost sceptic cu privire la creanța mea și mi-a cerut să-i arăt cum tehnica de vânzare a opțiunilor va crește rentabilitatea investiției clubului într-o anumită perioadă de timp.

El m-a întrebat dacă aș fi dispus să fac tranzacții cu opțiuni pe aceleași acțiuni în care clubul va investi și să le arăt care vor fi rezultatele după câteva luni de investiții.

Cererea mi-a fost prezentată în așa fel încât să pară mai mult o provocare decât o cerere serioasă de asistență. Membrii clubului erau încă de părere că tranzacționarea opțiunilor este extrem de riscantă și ar trebui evitată. Ei și-au exprimat îndoieli serioase că aș putea face mai bine decât ei și au dorit să vadă dovada reală a faptului că sunt capabil să le depășesc.

Am acceptat provocarea și concursul a început.

Planul era ca voi urma stocul pe care l-au selectat să cumpere, dar aș folosi opțiuni în majoritatea tranzacțiilor, dacă nu chiar în toate tranzacțiile mele. Aș cumpăra stocul real doar dacă ar fi absolut necesar ca urmare a exercitării sau atribuirii opțiunilor mele.

S-a convenit să începem fiecare cu aceeași sumă de investiții de capital în numerar. Ei își foloseau fondurile în numerar pentru a cumpăra acțiuni, în timp ce eu le foloseam pe ale mele pentru a tranzacționa opțiuni pe aceleași acțiuni pe care le-au cumpărat. M-aș limita la tranzacționare în mare parte a opțiunilor put și a intra în acțiuni doar atunci când este absolut necesar. Aș tranzacționa opțiuni de apel numai dacă aș ajunge într-o situație în care trebuia să dețin acțiuni.

După o anumită perioadă de timp, am compara modul în care fiecare dintre selecțiile lor de acțiuni a evoluat față de opțiunea mea tranzacționează pe aceleași acțiuni.

Aventura noastră de tranzacționare a durat aproximativ nouă luni, din august 2013 până în iunie 2014.

Rezultatele?

Portofoliul total al acțiunilor selectate al clubului a ajuns la o pierdere netă de 4.849 USD.

Am generat un profit net total de 698 $ de opțiuni de tranzacționare pe aceleași acțiuni pe care le-au selectat.

Iată un rezumat al tranzacțiilor noastre:

CLIFF NATURAL RESOURCES (CLF): În august 2013 au achiziționat acțiuni ale Cliff Natural Resources la un preț de 22,82 USD. În același timp, am vândut opțiuni put pe acțiuni și am continuat să tranzacționez opțiuni (cumpărare și vânzare) atâta timp cât clubul a păstrat acțiunile. În luna decembrie a aceluiași an, și-au lichidat participațiile la un preț de 24,55 USD pentru un câștig de 865 USD. Au primit în total 225 USD în dividende în numerar, crescându-și profitul total la 1.090 USD. Prin acord, a trebuit să-mi lichidez pozițiile de opțiuni atunci când și-au închis poziția de acțiuni. Profitul meu net a fost de uimitor 2.299,69 USD după comisioane / taxe.

WESTPORT FUEL SYSTEMS (WPRT): În aceeași lună ca mai sus, clubul a cumpărat acțiuni la WPRT la un preț de 28 USD. Am urmat prin vânzarea opțiunilor put la aceeași dată. La scurt timp după intrarea noastră în acest titlu, stocul a început să scadă și și-a continuat tendința descendentă până în aprilie 2014, când clubul a decis să-și reducă pierderile și să își lichideze poziția. Prețul era atunci la un minim de 13,77 USD, clubul absorbind o pierdere totală de 7.115 USD. Compania nu a plătit dividende. Și eu am luat o pierdere de 3.545 USD, o pierdere mult mai mică decât au făcut-o.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): Clubul de investiții a cumpărat acest ETF în decembrie 2013 la un preț de 20,95 USD. Am urmat exemplul vânzând opțiuni de vânzare la aceeași dată. Au deținut ETF timp de cinci luni și în mai 2014 și-au lichidat poziția la prețul de 23,39 dolari. Incluzând dividendele de 95 USD, câștigul lor total sa ridicat la 1.315 USD. Nu m-am descurcat la fel de bine cu un câștig de doar 524 de dolari.

SPDR S&P METALS AND MINING (XME): Clubul a cumpărat acest ETF în august 2013 la 37,19 dolari și l-a păstrat timp de zece luni până în iunie 2014, când au închis poziția la prețul de 38,70 dolari. Câștigul lor total pentru cele zece luni, inclusiv dividendele, s-a ridicat la 1.018 USD. Tranzacția mea de opțiuni a produs un câștig total de 1.439 USD.

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (EEM): Acesta este un alt ETF pe care clubul l-a introdus la un preț de 42,06 USD în noiembrie 2013. Au păstrat stocul doar patru luni și s-au vândut în martie 2014 la un preț de 39,38 USD pentru o pierdere totală de 1.340 USD. Au primit dividende de 183 dolari, reducându-și astfel pierderea la 1.157 dolari. Prin comparație, tranzacționarea opțiunilor mele a suferit o mică pierdere de numai 24 USD.

TOTAL FINAL TALLY:

Investiție Club: negativ 4.849 USD

Opțiuni: pozitiv 698 USD

Opțiunile sunt, prin urmare, întotdeauna mai bune decât acțiunile?

Aș minți dacă aș răspunde afirmativ la această întrebare. Nu, opțiunile nu sunt întotdeauna mai bune decât acțiunile, dar în lumea investițiilor bursiere, pe termen lung și cu un portofoliu diversificat de acțiuni sau opțiuni, opțiunile vor ieși, cel mai adesea, câștigătoare.

Când investițiile în acțiuni depășesc sistemul meu de tranzacționare a opțiunilor?

Când un stoc este într-o tendință ascendentă continuu pentru o perioadă de timp destul de bună, acesta va produce un randament mai bun decât utilizarea sistemului meu pe același stoc.

Iată un exemplu. În august 2013, Verifone (PAY) avea un preț actual de 20,34 USD când am început să tranzacționez opțiuni pe acest stoc. Prețul său a crescut constant de la 20,34 USD la un maxim de 30 USD în ianuarie 2014. Am vândut în mod continuu oferte acoperite, în timp ce prețul a continuat să crească. Până în martie era la 33 USD. În acest moment, dacă investitorul de acțiuni și-ar fi lichidat acțiunile PAY, el ar fi ieșit cu un profit de 12,66 USD față de câștigurile mele de opțiuni de 9,68 USD.

Dar dacă am prelungi perioada de timp pentru acest stoc, ce s-ar fi putut întâmpla?

Din iunie 2014, prețul acțiunilor PAY a urmat un model de tranzacționare, dansând în sus și în jos, în intervalul 34-38 USD până în mai 2015, o perioadă de unsprezece luni. După această dată, acțiunile au înregistrat o răsucire bruscă și au început să scadă precipitat până la un minim de 21 USD în următoarele nouă luni.

Presupunând că acțiunea nu a fost vândută în martie, când era la 33 USD, investitorul de acțiuni continuând să o păstreze până în mai 2015 și presupunând că și eu am continuat să vând opțiuni în mod regulat, deoarece fiecare opțiune expira pe același stoc, câștigurile mele ar fi avut cu siguranță a depășit orice apreciere câștigată și pierdută de investitorul de acțiuni în perioada de unsprezece luni.

La sfârșitul celor unsprezece luni, acțiunile erau aproape la același preț ca în august 2013. Investitorul care a ținut acțiunile în tot acest timp s-ar fi încheiat cu o valoare de apreciere aproape zero, în timp ce eu, comerciantul de opțiuni, ar fi continuat să acumuleze câștiguri din vânzările mele de opțiuni.

În concluzie, cu excepția cazului în care cineva este un temporizator de acțiuni expert care nu reușește niciodată să temporizeze corect piața de fiecare dată, tot timpul (aproape imposibil), investițiile în acțiuni nu vor depăși tranzacționarea opțiunilor pure în furnizarea de randamente mai mari în timp.

Sunteți nou la Opțiuni?

Începeți educația opțiunilor citind cărți, articole și vizitând site-uri web despre subiectul opțiunilor. Pentru începători, recomand cu tărie cartea „Opțiuni de tranzacționare: Ghid de strategie pentru începători”. Această carte este suficient de scurtă pentru a permite începătorului să înceapă în cel mai scurt timp. O caracteristică importantă este secțiunea despre cum să evitați greșelile în afacerea cu opțiuni.

NOTĂ:

Orice și toate informațiile referitoare la tranzacționarea acțiunilor și opțiunilor, inclusiv exemple care utilizează valori reale de valori mobiliare și date, sunt doar în scopuri ilustrative și didactice și nu trebuie interpretate ca fiind complete, precise sau actuale. Scriitorul nu este agent de bursă sau consilier financiar și, ca atare, nu aprobă, nu recomandă sau solicită cumpărarea sau vânzarea valorilor mobiliare. Consultați consilierul profesional corespunzător pentru informații mai complete și mai actuale.