Ar trebui să cumpărați o acțiune înainte de a anunța câștigurile?

Prețul acțiunilor GSHD a crescut după ce au fost anunțate câștigurile

Recent am urmărit unul dintre acțiunile mele (GNRC) sărind cu 10% după ce au fost anunțate câștigurile sale trimestriale. L-am vândut și am căutat alții de cumpărat. Unul pe care eram interesat să îl cumpăr (AUDC) a scăzut cu 17% după câștiguri, așa că l-am recuperat la ceea ce credeam că este o reducere înainte ca acesta să scadă și mai mult în următoarele câteva zile. Am văzut apoi un alt stoc de care mă interesa (GSHD) era pe punctul de a elibera câștigurile, așa că am decis să aștept înainte să îl achiziționez. Asta s-a dovedit a fi o mare greșeală, deoarece am ratat un salt de 23%. Toate acestea m-au determinat să mă gândesc dacă este mai bine să cumpăr înainte sau după ce se anunță câștigurile și dacă acest lucru depinde dacă credeți că compania va depăși sau nu va atinge estimările câștigurilor. Am decis să fac niște cercetări pentru a afla.

Metodologie

Am adunat date despre cele mai recente 4 rapoarte trimestriale privind câștigurile pentru toate cele 30 de acțiuni din indicele Dow Jones Industrial Average (DJIA). Datele privind modificarea procentuală după ce au fost anunțate câștigurile au fost obținute de la Market Chameleon și cât de multe acțiuni au depășit sau au ratat estimările câștigurilor obținute de la Yahoo! Finanţa. Datele de control privind modificările zilnice ale DJIA au fost obținute și de pe Yahoo! Finanţa.

În medie, stocurile cresc sau scad după ce se anunță câștigurile?

Mai întâi am vrut să știu cum se schimbă în medie prețurile acțiunilor după anunțarea câștigurilor și am constatat că variația medie a fost de -0,2%, cu o abatere standard de 4,1%. Pentru comparație, modificarea zilnică medie a indicelui DJIA pentru 30 de date aleatorii în aceeași perioadă de timp a fost de -0,1%, cu o abatere standard de 1,0%.

În esență, nu există nicio modificare medie a prețurilor acțiunilor după eliberarea câștigurilor comparativ cu variația medie a prețului zilnic al indicelui.

Acest lucru înseamnă că, în esență, nu există nicio modificare a prețurilor acțiunilor în medie după anunțarea câștigurilor. Prețurile par să fie mai variabile după câștiguri, totuși, pe baza abaterii standard, dar este important să rețineți că modificările prețurilor la indice vor fi inerent mai puțin variabile decât acțiunile individuale.

Ce se întâmplă atunci când comparați modificările prețului acțiunilor cu dacă o acțiune depășește sau nu depășește estimările câștigurilor?

Deci, variația medie a prețului după câștiguri poate să nu fie impresionantă, dar poate că asta se datorează faptului că jumătate din acțiuni sare după ce au depășit estimările câștigurilor, în timp ce cealaltă jumătate scade după ratarea estimărilor. Dacă puteți ghici dacă o acțiune va învinge câștigurile, atunci cu siguranță puteți profita din ea, nu? Datele arată o altă poveste.

Modificări ale prețului acțiunilor individuale față de datele privind veniturile

După cum puteți vedea mai sus, nu există un model clar pentru date. Aproximativ jumătate din date este peste linia de 0%, iar aproximativ jumătate se află sub aceasta. În mod similar, aproximativ jumătate din date se află în stânga liniei de 0 USD (câștigurile care îndeplinesc estimările consensului), iar jumătate este în dreapta. Nu există o tendință clară în sus sau în jos. Acest lucru sugerează că modificarea prețului acțiunilor nu este legată de faptul dacă compania a depășit sau a scăzut estimările câștigurilor. Deoarece graficul arată puțin confuz cu toate punctele de date, am făcut și o histogramă pentru a căuta mai atent tendințele.

Histograma modificărilor prețului acțiunilor vs. datele privind câștigurile

Pe baza histogramei, se pare că acțiunile care nu au depășit estimările câștigurilor au avut în general o reducere a prețului acțiunilor, în timp ce cele care au depășit estimările câștigurilor au crescut ușor. Cu toate acestea, mediile nu sunt foarte impresionante, abaterile standard sunt enorme și niciunul dintre rezultate nu este semnificativ statistic. Acest lucru sugerează din nou că nu există nicio corelație reală între modificările prețului acțiunilor și estimările de câștig sau lipsă ale câștigurilor.

Deci, ar trebui să cumpărați o acțiune înainte de a anunța câștigurile?

Pe baza datelor din stocurile din indicele mediu industrial Dow Jones din ultimul an (2019-2020), nu are nicio diferență dacă cumpărați un stoc înainte sau după anunțarea câștigurilor. În medie, prețul acțiunilor unei acțiuni nu crește sau scade mai mult decât în ​​orice altă zi, iar modificările prețurilor acțiunilor nu sunt corelate cu estimările de câștig sau de câștig lipsă. Rețineți că acest lucru este valabil numai în medie. Acesta este motivul pentru care a avea un portofoliu divers de acțiuni te face să fii mai puțin supus riscului. Unele acțiuni vor sări după câștiguri și altele vor scădea, dar în medie aceste modificări se anulează reciproc.